A個(gè)月正經(jīng)歷著多事之秋，截至7月23日上午收盤(pán)，7月份以來(lái)，滬深300指數(shù)指數(shù)再度下跌0.35%，且月度長(zhǎng)陰線也著實(shí)驚人，最低探至3295點(diǎn)，與6月7日的3859點(diǎn)相比振幅達(dá)15%。《號(hào)外財(cái)經(jīng)》注意到，面對(duì)市場(chǎng)震蕩不止，權(quán)益基金提高調(diào)倉(cāng)頻率，基金在二季度普遍調(diào)低倉(cāng)位，不過(guò)卻有基金大幅逆市加倉(cāng)。

上周末，123家基金公司旗下2479只主動(dòng)權(quán)益類基金二季報(bào)數(shù)據(jù)披露完畢。據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度末，包括開(kāi)放式股票型、開(kāi)放式混合型和封閉式股票基金2479只偏股基金(分級(jí)基金合并計(jì)算)股票平均倉(cāng)位為71.59%，較一季末下滑0.88個(gè)百分點(diǎn)。從基金類型來(lái)看，可比混合型開(kāi)放式基金平均倉(cāng)位為69.74%，較一季度下滑0.96個(gè)百分點(diǎn);股票型基金二季末平均倉(cāng)位87.49%，較一季末下滑0.88個(gè)百分點(diǎn)。封閉式基金二季度末平均倉(cāng)位達(dá)到60.47%，相比一季度末提升了1.77個(gè)百分點(diǎn)，是二季度唯一提升倉(cāng)位的基金類型。

《號(hào)外財(cái)經(jīng)》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從單只基金來(lái)看，二季度有904只主動(dòng)權(quán)益類基金選擇加倉(cāng)，占比達(dá)到39%，還不到四成。其中，股票市值占基金資產(chǎn)總值比提升超過(guò)50個(gè)百分點(diǎn)的基金有14只，包括6只基金的股票倉(cāng)位提升幅度超過(guò)了10倍。

從基金公司的角度看，中融基金旗下的兩只基金入圍14只基金，也是目前唯一一家能有兩只基金入圍的基金公司。

具體來(lái)看，2017年1月16日成立的中融鑫思路混合(現(xiàn)任基金經(jīng)理沈潼、馬金峰、王文龍)，該基金一季度末股票市值占基金資產(chǎn)總值比為2.20%，到了二季度末則增至53.50%，基金倉(cāng)位足足提升了51.30個(gè)百分點(diǎn)，提升幅度高達(dá)2331.82%;中融旗下的另一只基金是中融鑫視野混合(現(xiàn)任基金經(jīng)理姜濤、沈潼、馬金峰、王文龍)，該基金一季度末股票市值占基金資產(chǎn)總值比為26.88%，到了二季度末則增至81.90%，基金倉(cāng)位足足提升了55.02個(gè)百分點(diǎn)，提升幅度高達(dá)204.69%。

不懼A股調(diào)整，中融旗下兩基金倉(cāng)位逆市齊升太扎眼，背后有何玄機(jī)?

“A股投資經(jīng)歷的2015~2016年的大起大落后變得越來(lái)越價(jià)值與理性，一定程度糾正了過(guò)去風(fēng)險(xiǎn)偏好過(guò)高的問(wèn)題。隨著經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)復(fù)蘇，加之很多行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局逐漸優(yōu)化，越來(lái)越多的優(yōu)秀企業(yè)逐步打開(kāi)了其長(zhǎng)期成長(zhǎng)的空間，也給市場(chǎng)帶來(lái)了越來(lái)越多的機(jī)會(huì)。但是需要注意到，2018年市場(chǎng)的 最大的變化是波動(dòng)性在加大，缺少趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，市場(chǎng)磨底過(guò)程中對(duì)投資者的基本面研究能力是重大考驗(yàn)。”中融鑫思路混合二季報(bào)稱，報(bào)告期內(nèi)，該基金基本保持倉(cāng)位穩(wěn)定，主要增持了一批具有長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，均衡了組合配置。

中融鑫視野混合也同時(shí)表示：根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期以及利率走勢(shì)等宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的判斷，該基金在股票的配置上逐漸由低估值股票向中盤(pán)成長(zhǎng)性股票轉(zhuǎn)換，在個(gè)股的選擇上，主要考慮上市公司所屬行業(yè)前景以及公司的盈利能力、成長(zhǎng)性、股東結(jié)構(gòu)等方面的指標(biāo)，構(gòu)建核心組合。

加倉(cāng)有無(wú)數(shù)加倉(cāng)的理由，但合不合理只能通過(guò)市場(chǎng)和業(yè)績(jī)來(lái)驗(yàn)證。《號(hào)外財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，7月份以來(lái)A股還在震蕩，中融鑫思路混合近一個(gè)月回報(bào)率為-0.25%，跑輸同類基金平均業(yè)績(jī)-0.17%，在可比的2954只基金中排名第1746;中融鑫視野混合近一個(gè)月回報(bào)率為-3.28%，更是大幅跑輸同類基金平均業(yè)績(jī)-0.17%，在可比的2954只基金中排名第2627。