近日，央行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)布《關(guān)于做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置項(xiàng)目并購金融服務(wù)的通知》（以下簡稱“《通知》”），鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置項(xiàng)目并購的金融支持。

此前一段時(shí)間，在少數(shù)房企接連陷入資金困境之后，金融管理部門相繼表態(tài)支持房地產(chǎn)企業(yè)合理正常融資。12月8日至10日舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議重申要“因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展”。如今的《通知》又在融資層面釋放了積極信號(hào)。

據(jù)了解，《通知》主要圍繞六項(xiàng)內(nèi)容展開，包括穩(wěn)妥有序開展并購貸款業(yè)務(wù)、加大債券融資支持力度、積極提供并購融資顧問服務(wù)、提高并購服務(wù)效率、做好風(fēng)險(xiǎn)管理，以及建立報(bào)告制度和宣傳機(jī)制。

《通知》發(fā)布后，盡管在收并購市場(chǎng)還未有實(shí)質(zhì)反饋，但股市行情提前預(yù)告了市場(chǎng)情緒。12月21日上午，房地產(chǎn)股市迎來集體上漲，整個(gè)板塊上漲4.22%，排在所有行業(yè)板塊的第二位。截至午間收盤，有宋都服務(wù)、嘉凱城、藍(lán)光發(fā)展等20只地產(chǎn)股漲停。

不過，也有市場(chǎng)分析提示，目前看到的利好現(xiàn)象更多集中在前期財(cái)務(wù)穩(wěn)健的企業(yè)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)已暴露或風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)依然面臨較高的資金壓力。

貝殼研究院高級(jí)分析師潘浩表示，此次銀保監(jiān)會(huì)對(duì)“房地產(chǎn)并購貸款”的表態(tài)，對(duì)穩(wěn)健型房企介入解決風(fēng)險(xiǎn)房企的問題有一定裨益，風(fēng)險(xiǎn)房企有機(jī)會(huì)通過金融機(jī)構(gòu)、處置資產(chǎn)、引入投資、加速銷售等多方面手段共同解決面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及防止風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大。但在三線四檔、貸款集中度管理、市場(chǎng)高位回調(diào)的背景下，企業(yè)面臨的壓力依然較大。

過去，項(xiàng)目收并購一直是房企化解風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。正如此前每一年均有一批房企倒閉，但都未對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生較大影響，其背后依靠的就是將優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目轉(zhuǎn)移給有能力的企業(yè)盤活。不久前，融創(chuàng)中國也剛出售位于上海虹橋商務(wù)區(qū)的寫字樓及位于杭州核心地段的酒店、寫字樓等三個(gè)項(xiàng)目，交易總價(jià)約在26.8億元。

而憑借項(xiàng)目處置等手段，近兩個(gè)月來，融創(chuàng)中國已經(jīng)火速回籠資金超過200億元。

此前受制于融資環(huán)境偏緊，房地產(chǎn)收并購一直趨于冷淡，但隨著《通知》發(fā)布以及相關(guān)金融政策落地，預(yù)計(jì)今后市場(chǎng)將重新迎來一波并購潮。不過在行業(yè)高速擴(kuò)張的階段，諸多房企都曾收入許多并不優(yōu)質(zhì)的地塊，收購方如何評(píng)估、盤活此類項(xiàng)目，將是后續(xù)的重要挑戰(zhàn)。

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