曹德云：保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)未來要從六個(gè)方面不斷增強(qiáng)自身發(fā)展韌性

【大河財(cái)立方 記者 徐兵 實(shí)習(xí)生 劉豫】 7月8日，第九屆“青島·中國財(cái)富論壇”舉行，在下午的分論壇上，中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長兼秘書長曹德云圍繞主體“中國保險(xiǎn)資管高質(zhì)量發(fā)展的機(jī)遇與挑戰(zhàn)”進(jìn)行發(fā)言。

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當(dāng)前，中國社會(huì)運(yùn)行進(jìn)入新階段，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)如何實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展？曹德云談了這六點(diǎn)。

一要堅(jiān)守長期投資理念。保險(xiǎn)資金不僅面臨行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，更要深度思考融入國家戰(zhàn)略、民生建設(shè)及金融市場改革方式，實(shí)現(xiàn)長期資金保值增值和促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的良性循環(huán)。

二要做好資產(chǎn)負(fù)債匹配管理。他提到，必須看到資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配，這在未來很長一段時(shí)間仍將是行業(yè)發(fā)展的重要痛點(diǎn)。由于長險(xiǎn)短配現(xiàn)象普遍，再投資風(fēng)險(xiǎn)加劇，目前壽險(xiǎn)平均久期超12年，資產(chǎn)平均久期6年左右，久期錯(cuò)配導(dǎo)致每年待配置保險(xiǎn)資金和到期再投資資金超2萬億。“為此，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合考量當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)周期與金融周期特點(diǎn)，抓住長期經(jīng)濟(jì)周期機(jī)遇，進(jìn)一步強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理，既要有技術(shù)性匹配也要有功能性匹配。”曹德云說。

三要發(fā)揮長期配置專長。據(jù)介紹，保險(xiǎn)資金投資固定收益類資產(chǎn)占比超過七成，債券中國債和金融債配置比例超七成，企業(yè)債中3A級占比超九成，股票配置大盤藍(lán)籌股為主，活期存款、貨幣基金、國債等高流動(dòng)性資產(chǎn)占比超兩成。

“保險(xiǎn)資產(chǎn)管理要積極探索從品種投資、品種配置向策略投資、策略配置管理模式轉(zhuǎn)變。同時(shí)開發(fā)具備規(guī)模適應(yīng)性，符合長期資金風(fēng)險(xiǎn)收益特征要求的投資策略，提升大類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)。”他建議，以價(jià)值投資理念絕對收益思維，形成穩(wěn)定且持續(xù)的投資收益，實(shí)現(xiàn)投資端穿越周期能力。同時(shí)加強(qiáng)對金融衍生品的研究與應(yīng)用，不斷豐富主動(dòng)性管理的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。

四要聚焦長期資產(chǎn)挖掘。他談到，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)需緊跟融資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型優(yōu)勢，提升優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲取能力。“保險(xiǎn)資金配置要在傳統(tǒng)股債基礎(chǔ)上積極開展另類投資策略研究，充分利用保險(xiǎn)資金長期性、低流動(dòng)性特點(diǎn)，尋找新的投資渠道和品種。”他說。

此外，要積極探索服務(wù)新經(jīng)濟(jì)新產(chǎn)業(yè)路徑和模式，提升創(chuàng)設(shè)長期產(chǎn)品能力，提高資產(chǎn)的產(chǎn)品化率，挖掘服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型方向；能夠發(fā)揮保險(xiǎn)資金自身優(yōu)勢，具備規(guī)模擴(kuò)張潛力的基礎(chǔ)資產(chǎn)，為服務(wù)國家戰(zhàn)略實(shí)體經(jīng)濟(jì)、保險(xiǎn)主業(yè)提供更優(yōu)質(zhì)的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品。

五要構(gòu)建長期服務(wù)鏈條。他認(rèn)為，需提升獲取長期信任、可持續(xù)合作的客戶資源的能力，降低客戶獲取項(xiàng)目、資產(chǎn)的成本，提升客戶的獲取效能、延伸拓展服務(wù)鏈條；要加強(qiáng)對保險(xiǎn)資管業(yè)鏈條研究，打通醫(yī)療保險(xiǎn)、養(yǎng)老健康等行業(yè)壁壘，以保險(xiǎn)資金投資帶動(dòng)構(gòu)建長期服務(wù)鏈條，提供保險(xiǎn)加投資、加服務(wù)的綜合解決方案。

六要深化長期人才培養(yǎng)。從人才隊(duì)伍來看，有數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，該行業(yè)共有投資人員近1.1萬人，保險(xiǎn)資管公司人均資產(chǎn)管理規(guī)模近37億元，保險(xiǎn)公司人均投資資產(chǎn)規(guī)模超過64億元。

但其與公募基金、券商等資產(chǎn)同業(yè)相比仍存差距。“因此，保險(xiǎn)資管要加快建立科學(xué)合理長周期考核機(jī)制和正向有效的激勵(lì)機(jī)制，打造專業(yè)優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定持續(xù)投資管理團(tuán)隊(duì)，推動(dòng)保險(xiǎn)資金投資更加側(cè)重長期投資業(yè)績，提升保險(xiǎn)資金長期投資收益水平。”曹德云說。

責(zé)編:劉安琪 | 審校:李金雨 | 審核:李震 | 監(jiān)制:萬軍偉

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